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SMM每日必读德银行评级遭降全球宽松潮来

2018-11-06 09:13:18

SMM每日必读:德银行评级遭降 全球宽松潮来袭?

昨日必读:防范希腊退欧 中国研究应对

每日提要:德国4月工厂订单由正转负,穆迪下调德国6家银行评级;澳大利亚连续两月降息,全球宽松潮或至;行业方面,印尼原矿出口禁令已发,山东地区氧化铝企首当其冲;上市公司环保核查通过率降至43%。

宏观研读篇:

要闻一:穆迪下调德国六家银行及其分行评级

穆迪旗下评级机构下调德国六家银行长期债务及存款评级一级,将一家外国银行驻德国分行的评级也下调一级。

对于上述六家银行的分行,穆迪将其长期债务及存款评级分别下调高达三级。

而对于此次穆迪评级变动的德国银行,大多评级展望稳定。

穆迪称,德国银行面临欧洲债务危机冲击和吸收损失能力有限的风险。

同日,穆迪已经宣布下调奥地利银行的评级,评级展望稳定或负面。欧元区AAA国家银行看来大都不能逃过穆迪的青眼。

SMM点评:国际三大评级机构之一穆迪对欧元区经济火车头德国也开始虎视眈眈,欧债对金融市场的负面影响似有不断发酵的趋势。与此同时,日前公布的德国4月工厂订单由正转负,显示德国经济略显疲态。

欧债危机将大宗商品市场搅得天翻地覆,以NYMEX轻质原油期货为例,5月跌幅逾15%。但换个角度分析,只有危机才能推动欧元区实现财政一体化,从而根治欧债病根。

要闻二:澳大利亚再度降息 或触发全球宽松潮

昨天澳洲联储时隔一个月又一次降息25个基点至3.50%,降息决议于今日生效。

无独有偶,巴西上周降息50个基点,至基准利率8.5%。

本周三,欧央行将公布利率决议。欧元区降息或采取新一轮LTRO的压力也越来越大。IMF总裁拉加德周二在接受媒体采访时表示,欧洲央行仍有降息空间。

而在美国,出台的疲软就业和制造业数据令QE3预期再度升温。

国内方面,不少机构预测6月将迎来降息窗口。

SMM点评:澳大利亚联储连续两个月降息,足以可见该国对于全球经济成长的悲观预期。本周,欧央行、英国央行将陆续宣布利率决议。一旦中国5月CPI确认通胀处于回落区间,6月份存降息可能。

但全球降息潮仅停留在猜想,上海有色(SMM)回顾各国央行表态发现,多国央行对宽松持否定态度。美联储多次在会议纪要中表明,维持低利率长期不变,将保证该利率将维持到2014年末。欧央行表示,并没有考虑重启债券购买计划。

中国政府表态同样明确:当前稳增长不会重复 4万亿刺激计划的老路,尤其会避免效率低下的资产泡沫和通胀抬头趋势。这样分析下来,新一轮宽松潮是否到来显然不易下结论。

要闻三:5月新增信贷近8000亿 数据呈好转趋势

日前,《经济参考报》从权威人士处获悉,即将公布的5月份数据开始呈现好转趋势,银行业金融机构新增信贷将接近8000亿元。5月末,央行加大了对商业银行的窗口指导力度,再加上发改委对项目审批提速,多方政策共同刺激下,中长期贷款低迷局面将得到扭转。权威人士表示。

中金公司首席经济学家彭文生表示,政策调整对实体经济信贷需求的刺激作用已开始显现,且5月份一周新增贷款有非常明显的增加,预计5月份的新增贷款将反弹至8000亿元左右,接近按全年8.5万亿元基准情形和历史平均各月分布计算的均值。

SMM点评:如果5月信贷如权威人士所言,从4月6818亿元的新增贷款规模上大幅反弹,那么其他经济数据好转同样值得期待。

行情研判篇:

今日财经数据前瞻:美精铜创年内反弹或昙花一现

澳洲与欧元区的一季度GDP表现会有一定影响,但只要欧元区不出现减速0.2%以上,市场还是会对其有一定的容忍,毕竟该区经济转弱已很久。德国工业生产情况会进一步下滑,而从周二公布的该国工业订单情况来看,这种下滑势头至少还有2个月。这可能会对欧债危机火上浇油,再度打击脆弱的市场信心。

除财经数据外,今日还要关注欧洲央行的晚间利率决议。目前欧央行基准利率为1.0%,希腊大选近在眼前,欧央行可能选择维持利率不变。

西班牙方面,该国预算大臣正敦促欧元区加快行动以支持西班牙的银行业,并称西班牙政府实质上已无法进入市场。但他同时对整体性救助计划表示反对。西班牙政府意图绕开EFSF,但想要即避免付出执行紧缩政策的代价,又抢救国内银行业的如意算盘,很可能会将欧元区一步步拖向深水区,终闹得更加不可收拾。

周二LME继续休市,而美精铜7月合约收跌于3.2890,这是美精铜今年的收盘价。预计周三国内基本金属市场在经历了技术反弹后,可能重归弱势。

发布日(北京时间)

事件

前值

市场预测

6月6日 9:30

澳大利亚季度GDP季率

0.4%

0.5%

6月6日 9:30

澳大利亚季度GDP年率

2.3%

3.2%

6月6日 17:00

欧元区季度GDP季率修正值

0.0%

0.0%

6月6日 17:00

欧元区季度GDP年率修正值

0.0%

0.0%

6月6日 18:00

德国4月工业生产月率

2.8%

-1.0%

6月6日 18:00

德国4月工业生产年率

1.6%

0.9%

隔夜财经数据评论:G7无进展德缺订单 美元再度扶摇直上

隔夜重要财经数据具体如下表所示。

4月欧元区数据全面下滑,零售销售月率、年率数据不仅低于前值,而且大幅低于市场预测;而德国作为欧元区稳定的核心国,其4月订单月率转增为减,着实令人担忧。因为这反映至少在未来2个月时间内该国消费和出口能力将大打折扣。

LME市场周一周二休市,无法充分反映期间糟糕的宏观数据影响,周三恢复交易后有可能会补跌。休市前LME铜已逼近至7300美元/吨一线。

北京时间周二晚间19:30开始的G7集团财长会议,并没有对解决欧元区债务危机给出任何实际承诺,也使得投资者对欧元区的经济增长前景有所疑虑,带动了欧元兑美元下跌,重回1.25下方。而美元指数则是扶摇直上,欲再度攀上83。

此外,澳洲联储降息25个基点至3.5%的基准利率;加拿大央行维持1.0%的基准利率不变。

发布日(北京时间)

事件

前值

市场预测

结果

6月5日 16:00

欧元区5月综合采购经理人指数终值

45.9

45.9

46.0

6月5日 17:00

欧元区4月零售销售月率

0.3%

-0.1%

-1.0%

6月5日 17:00

欧元区4月零售销售年率

-0.2%

-1.1%

-2.5%

6月5日 18:00

德国4月工厂订单月率

2.2%

-1.1%

-1.9%

6月5日 18:00

德国4月工厂订单年率

-2.9%

-3.8%

-3.7%

行业导读篇:

要闻一:印尼禁止铝土出口 氧化铝企受重创

据中国有色金属工业协会有关人士处介绍,由于印尼自5月6日开始限制铝土矿出口,国内进口铝土矿大幅下降。

中国铝业日前发布公告称,由于印尼铝土矿政策变化,公司进口铝土矿供应受影响。公司所属山东、河南、中州分公司实行弹性生产,压缩氧化铝产能170万吨。

6月4日,中国铝业、山东南山集团、山东茌平信发集团、滨州高新铝电股份有限公司和重庆市博赛矿业(集团)股份有限公司5家国内氧化铝骨干企业,已经联合向全国氧化铝生产企业发出倡议,从6月份开始降低产量10%,以稳定市场,确保氧化铝行业健康有序发展。

中国有色金属行业协会数据显示,目前,中国铝土矿进口依存度约60%,其中,约80%进口自印尼,而山东地区的进口依存度超过90%。因此,印尼限制铝土矿出口,山东的氧化铝企业将首当其冲。

今年月,中国进口自印尼的铝土矿共1518.55万吨,同比增加了53.03%。

山东信发铝业、宏桥铝业、中铝山东分公司、南山集团等山东地区的氧化铝生产商铝土矿进口量占全国总量的93%。

要闻二:上市公司环保通过率43%

核查力度加大,上市公司环保通过率降至43%。近日,环保部公布过去一年上市公司环保核查信息,数据显示,53个受理公司中仅有23个获得审核通过,通过率仅为43%,这与去年上半年上市公司高达80%的环保核查通过率相比下降不少,分析人士认为这意味着环保部大幅度加大了环保核查力度,高耗能、高污染企业首当其冲。

SMM点评:在上述重点行业环保核查扩围名单中,就包括铅蓄电池和再生铅、有色金属冶炼、铬盐等有色金属上下游行业,这或许意味着,上述行业的拟上市公司将首当其冲受到影响。对于其中的高耗能、高污染企业,日益严厉的环境政策将加大其环保投入,并压缩其落后产能。

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